科技财经时报2025年11月28日 11:52消息，AI热潮下，冷门科技股或成投资新热点。
在过去的几年中，人工智能（AI）交易一直是推动美股牛市的重要因素，但近期关于AI泡沫的警告声日益增多。过去几周，尽管主要科技公司的财报表现强劲，AI相关的交易波动依然持续加大，投资者开始转向其他投资领域。
投资银行DADavidson科技研究主管吉尔·卢里亚（Gil Luria）最新表示，他对人工智能整体持乐观态度，同时认为在核心人工智能主题之外，还有一些股票也展现出强劲的增长潜力。
卢里亚特别指出，有三只规模较小的科技股表现突出，但它们的强势走势被其他科技大厂的“喧嚣”所掩盖。这三家公司均专注于人工智能的基础设施和软件领域，并因投资者对人工智能变革潜力的极大热情而受益。
他在最新采访中表示：“我们今年关注基础设施软件股票的原因是，它们是人工智能使用量上升的最明显受益者，而且没有应用软件公司所面临的诸多风险。” 从当前的市场动态来看，随着人工智能技术的快速普及，基础设施软件的重要性愈发凸显。这类企业不仅为AI模型的训练和部署提供底层支持，还在数据处理、计算资源调度等方面发挥关键作用。相比应用软件公司，它们受市场波动和用户偏好变化的影响较小，因此具备更强的稳定性和长期增长潜力。在2025年这个人工智能加速落地的节点，关注基础设施软件或许能更稳妥地把握行业发展的红利。
卢里亚指出，核心AI交易之外的三家公司分别是：
Snowflake年初至今股价已上涨62%。这是一家美国云端数据存储公司，总部位于蒙大拿州博兹曼。其平台支持低延迟的数据分析以及数据集的同步访问，服务目前可在亚马逊网络服务（AWS）、微软Azure和谷歌云平台上运行。随着企业对高效数据处理需求的持续增长，Snowflake的市场表现反映出其在云计算领域的竞争力正在不断提升。
Datadog 年初至今股价上涨了 11%。作为一家美国 SaaS 企业，该公司专注于提供服务器、数据库等基础设施的监控服务。这一表现反映出市场对其技术能力和行业地位的认可，也显示出企业在当前数字化转型趋势下的重要性持续上升。
JFrog：年初至今股价上涨了113%。JFrog是唯一能够提供端到端可视性、安全性和控制力的软件供应链平台，可自动交付可信版本。该高度可扩展的混合型JFrog平台开放且灵活，能够与构成软件供应链的所有软件包技术及工具进行集成。企业可通过该平台实现对各类发布和部署环境（包括机器学习模型、边缘软件以及生产数据中心中的软件）的全面可追溯性。
卢里亚指出，鲜为人知的硅谷软件公司JFrog表现亮眼，其成绩甚至超越了“科技七巨头”中所有成员今年至今的表现。 从市场表现来看，JFrog的崛起值得关注。在当前科技行业竞争激烈的背景下，一家相对低调的公司能取得如此成绩，反映出其产品或业务模式具备较强的竞争力。这或许也预示着科技领域的格局正在悄然发生变化，传统巨头并非不可撼动。JFrog的成功为其他新兴企业提供了参考，同时也提醒投资者关注那些尚未被广泛认知但潜力巨大的公司。
他乐观地认为，无论人工智能市场如何发展，软件基础设施都将受益。
无论企业客户如何构建人工智能工具，或是选择哪种类型的人工智能工具，他们都需要更强大的数据存储能力（如Snowflake），更全面的应用程序和基础设施监控系统（如Datadog），以及更高效的企业级二进制代码管理方案（如JFrog）。这些技术已成为支撑AI发展的关键基础，反映出企业在推进智能化转型过程中对底层技术生态的深度依赖。当前，随着AI应用的不断扩展，企业对数据处理、系统观测和代码管理的需求正持续增长，相关服务商也因此获得更大的市场空间。
卢里亚强调，他认为人工智能交易不会消失，并将持续推动各行业的增长。不过，他也指出，对于Snowflake、Datadog和JFrog而言，明显的优势在于大型企业始终需要它们的服务，以持续扩展其人工智能工具。
这三家公司表现已经非常优秀，但随着人工智能应用的不断加深，它们将会变得更加卓越，他补充道。
