科技财经时报2025年11月20日 14:02消息，英伟达财报难消担忧，大空头称AI真实需求有限。
美东时间周三晚间，电影《大空头》原型、因准确预测2008年次贷危机而广受关注的迈克尔·伯里（Michael Burry）发出警告，认为人工智能的实际需求远低于当前市场所表现出的规模。他还批评主要科技公司对其财务数据存在夸大或不实陈述的情况。 我认为，伯里的观点值得引起重视。当前人工智能领域确实存在过热现象，许多企业可能在炒作概念而非实际应用。与此同时，科技巨头的财务透明度问题也一直备受争议。如果这些公司不能提供真实可靠的数据，投资者和公众将难以做出理性判断。这种现象不仅影响市场健康发展，也可能埋下未来风险的隐患。
值得一提的是，在他发表言论的几个小时前，美股“AI”龙头企业英伟达刚刚公布了一份亮眼的财报，不仅带动其股价在盘后上涨，也提振了全球科技股投资者的乐观情绪。
“大空头”抨击科技巨头收入存疑？
美东时间周三，伯里在社交平台上发布了一张图表，该图表展示了微软、OpenAI、甲骨文和英伟达等大型科技公司在人工智能领域的投资协议，并指出这些公司“存在可疑的收入确认行为”。 我认为，这一指控引发了市场对科技企业财务透明度的关注。随着人工智能技术的快速发展，相关企业的商业模式和财务操作日益复杂，投资者和监管机构需要更加谨慎地审视其收入确认方式，以确保信息的真实性和合规性。此类质疑不仅关系到企业自身的信誉，也影响整个行业的健康发展。
“未来人们会将此视为一幅欺诈画面。真正的最终需求极其微小，几乎所有的客户都是由其经销商提供资金支持的。”伯里说道。
在随后的一篇帖子中，他指责OpenAI是“关键所在”，同时对这家人工智能初创公司的审计机构也提出了质疑。
他同时批评大型科技公司在计算人工智能资本支出的折旧时存在低估行为，并指出，即使某些老旧的人工智能芯片仍在使用，也不应因此赋予它们更长的折旧周期。这一观点强调了财务处理中对技术更新速度和资产价值变化的准确反映的重要性。
“大空头”仍在坚持看空
在经历了长达数年的淡出公众视野后，伯里于今年11月重新回到公众视野。他近日多次警告称，美股科技估值存在由人工智能驱动的泡沫。他披露了对英伟达和Palantir 的空头头寸，同时指责主要的人工智能支出方对其数据中心资产的折旧情况进行了不实陈述。
伯的观点明显与英伟达CEO黄仁勋相左——就在英伟达的财报电话会议上，黄仁勋才刚刚明确反驳了“AI泡沫”的说法，并强调公司产品的需求远不止于服务于人工智能领域的大型企业。
值得一提的是，就在几天前，伯里突然宣布基金“清盘”，其管理的Scion Asset Management已向美国证券交易委员会（SEC）申请撤销注册。外界推测，伯里可能计划将Scion转型为家族办公室，这类顾问机构无需在SEC进行注册。
伯里在信中提到：“我对于证券价值的看法与当前市场走势存在差异，这种情况已经持续了一段时间。”
