科技财经时报2025年10月05日 13:54消息，今年新成立基金业绩差异显著，部分基金逆势翻倍，展现强劲实力。
今年，A股市场近期出现明显回暖迹象，多只基金产品表现突出，业绩令人瞩目。回顾2025年的股市走势，基金经理们依然经历了不小的震荡与挑战。 从当前市场表现来看，投资者情绪有所回升，市场信心逐步恢复。不过，这种回暖是否具备持续性，仍需观察后续政策面和经济基本面的支撑力度。对于基金经理而言，虽然短期业绩有所改善，但长期来看，如何在复杂多变的市场环境中保持稳健收益，仍是需要持续思考的问题。
今年年初成立的多只基金，面临“开局暴击”。在建仓期间遭遇关税政策引发的市场震荡，导致业绩承压，投资表现不尽如人意。 从当前的市场环境来看，外部因素对新兴基金的影响尤为明显。尤其是在全球经济波动加剧、政策不确定性上升的背景下，新基金在初期建仓时往往缺乏足够的缓冲空间。这种情况下，基金经理的策略选择和风险控制能力显得尤为重要。若无法及时调整持仓结构，或在市场剧烈波动中保持定力，短期内的业绩下滑便难以避免。对于投资者而言，也需理性看待短期波动，关注基金长期的投资逻辑与管理团队的应对能力。
在2025年10月的市场环境下，多只主动型基金表现出较强的抗跌能力，并在市场波动中实现了不错的收益。以中欧信息科技混合发起A为例，该基金自今年二月底成立以来，累计收益达到97.3%。尽管在二季度因市场震荡，其收益不足10%，但进入三季度后，该基金精准把握算力板块的机遇，单季实现83.72%的高回报。 从这一案例可以看出，主动型基金管理人在市场变化中具备较强的择时和选股能力，尤其在行业轮动较快的背景下，能够快速响应市场趋势，获取超额收益。这不仅体现了基金经理的专业性，也反映出当前科技类资产在资本市场中的吸引力。
不过，也有部分今年成立的基金由于未能及时进行建仓，从而错过了部分市场机会，导致业绩表现相对滞后。以永赢信息产业智选混合发起A为例，该基金成立于今年3月底。截至今年一季度末，该产品的股票仓位仅为54.54%，到二季度末才提升至89.91%。而大成兴远启航混合A的建仓速度更为缓慢，该基金同样成立于今年3月，但到二季度末时股票仓位仅达到0.73%。
多只年内成立基金业绩亮眼，最高大赚97%
根据同花顺数据，截至9月30日，今年成立且有数据可查的基金中，共有56只基金的成立以来收益超过50%（各类份额分开计算）。这一数据反映出部分新发基金在市场波动中表现出较强的盈利能力，尤其在结构性行情下，一些主动管理型基金抓住了市场机会，实现了较为可观的回报。 从市场角度来看，这或许意味着投资者对部分新兴基金的信任度正在提升，也说明当前市场仍存在一定的投资机会。不过，高收益背后也可能伴随较高风险，投资者需理性看待短期表现，结合自身风险承受能力做出决策。
其中，中欧信息科技混合发起A的成立以来收益最高，达97.3%。该基金成立于今年2月底，基金经理为杜厚良。从前十大重仓股来看，该基金对算力板块配置较多。
此外，南方创业板人工智能ETF、景顺长城新兴产业混合A、国泰创业板人工智能ETF、
永赢港股医疗ETF、银华科创板人工智能ETF自成立以来，收益已超过70%。从市场表现来看，这两只ETF在近年来的波动中展现出较强的抗风险能力和成长性，反映出相关行业在政策支持与市场需求双重驱动下的积极发展态势。投资者在关注高收益的同时，也应理性看待市场变化，结合自身风险承受能力做出投资决策。
其中，南方创业板人工智能ETF、国泰创业板人工智能ETF以及银华科创板人工智能ETF分别于今年4月、3月和1月成立。由于这些基金采取被动投资策略，成立时的净值成为其后续取得优异收益的重要因素。
对于中欧信息科技混合发起A、景顺长城新兴产业混合A等表现优异的主动管理型权益类基金而言，其取得良好业绩的核心原因在于基金经理在仓位调控、行业配置以及个股挑选方面具备较强的能力。
对于今年年初成立的基金而言，不少产品在成立后不久便遭遇了市场的剧烈波动，部分基金甚至在建仓阶段就受到了关税摩擦的影响。然而，一些主动管理型基金却顶住了“开门不利”的压力，通过迅速调整投资策略来应对市场变化，最终取得了较为突出的业绩表现。
以景顺长城新兴产业混合A为例，虽然遭遇“开局暴击”，但市场震荡之际，该产品的基金经理农冰立却看到了机遇。他分析称，“2025年上半年市场因为贸易关税的不确定性风偏大幅降低，虽然6月以来有所恢复，但主要成长性权重股票的估值仍然处于较低的位置。”
农冰立预计，考虑到美国国内存在较为明显的通胀压力和经济下行风险，关税问题大幅恶化的可能性正在下降，同时资本市场对主流科技类资产的估值仍保持相对谨慎的态度。
基于上述宏观环境判断和对板块基本面的分析，农冰立对于具备较高风险收益比的板块进行了加仓。具体来看，他加仓了前期估值大幅压缩的海外算力公司，还加仓了手机产业链的优质企业。他长期看好手机作为AI在C端进行商业化落地的核心载体的判断，且认为经过前期相对充分的风险定价，相关公司站在一年维度有较高的风险收益比。
“开局暴击”给市场带来一定压力，导致部分基金收益承压，但也有部分基金快速调整策略，成功实现收益突破。在市场波动加剧的背景下，基金的表现差异愈发明显，反映出不同管理团队在应对市场变化时的灵活性和专业能力。对于投资者而言，选择具备较强应变能力和稳定业绩的基金显得尤为重要。
除景顺长城新兴产业混合A外，中欧信息科技混合发起A也抗住震荡并实现亮眼业绩。该基金成立于今年2月底，在关税冲击影响下，该产品的投资收益受到一定影响，产品换手率也被迫提升。
该产品的基金经理杜厚良在定期报告中也直言，“开局即暴击。对于做产业趋势投资的基金经理来说，稳定的国际贸易环境是非常重要的。” 从当前市场环境来看，全球贸易格局正在经历深刻变化，地缘政治风险和政策不确定性对资本市场的影响日益显现。杜厚良的表态反映出基金经理对宏观环境的高度关注，也揭示了产业趋势投资所面临的挑战。在这样的背景下，保持对国际形势的敏锐判断，成为影响投资决策的重要因素。稳定、可预期的贸易环境，不仅关系到企业的发展空间，也直接影响到资本市场的运行逻辑。
震荡市场对基金业绩带来一定压力，杜厚良表示，“在第二季度，我们确实经历了中美之间较为严峻的关税战，这导致我们被动提高了换手率，也对投资组合的收益造成了明显影响。” 从当前市场环境来看，外部不确定性因素持续存在，尤其是国际贸易摩擦对资本流动和市场情绪产生显著冲击。这种情况下，基金管理人往往需要在风险控制与收益追求之间做出权衡，而频繁的调仓操作虽然可能是应对市场变化的必要手段，但也可能削弱长期收益的稳定性。因此，在复杂多变的环境下，如何平衡短期波动与长期策略，成为考验基金经理能力的重要课题。
具体来看，杜厚良在一季度曾明确表示对垂类/特种机器人领域持乐观态度，但由于关税问题对主营业务造成较大影响，他因此进行了较大幅度的仓位调整。然而，之后垂类机器人相关的投资逻辑逐渐被市场接受，相关个股出现显著上涨，导致组合净值出现了一定的损失。
虽然该产品在二季度时面临一定业绩压力，但仍实现了9.49%的季度收益。随后，基金经理及时抓住了算力板块的投资机会，在三季度实现了83.72%的收益，实现业绩表现大幅跨越。
杜厚良表示，自5月份起，海外AI的发展趋势出现明显变化，Tokens调用量大幅上升，头部厂商在推理环节已实现正向投资回报率，进而推动算力需求快速攀升。由于ASIC产量的增长，光模块和PCB成为其中的通胀环节，整体增长速度超过了海外算力资本支出的增速。因此，公司将配置重点转向海外算力领域，主要布局在光模块、PCB和服务器板块。
也有年内成立基金业绩欠佳，甚至仍在亏损
以永赢信息产业智选混合发起A为例，该基金成立于今年3月底，但截至9月30日，其成立以来回报为-0.04%。天天基金数据显示，截至9月30日，该基金的近6月收益仅为0.81%，在4611只同类基金中排名第4553。 从数据来看，这只新发基金的表现并不理想，不仅成立初期出现小幅亏损，且短期业绩在同类产品中排名靠后。这反映出当前市场环境下，投资者对新兴行业主题基金的信心仍显不足，也暴露出部分新基金在策略选择与市场节奏把握上的挑战。尽管基金公司可能有其投资逻辑，但实际表现与市场预期存在明显落差，值得进一步关注后续调整与表现变化。
该产品的基金经理在定期报告中明确表示关注AI领域的投资机会，并在建仓时布局了不少头部AI应用公司以及有业绩落地的优质企业。
该基金的建仓速度较慢，可能因此未能更好抓住AI板块的投资机会。今年一季度末，该产品的股票仓位仅有54.54%，二季度末时才提升至89.91%。从数据来看，该基金在一季度的配置相对保守，直到二季度才逐步加仓，反映出其在市场快速变化中的反应略显滞后。这种节奏可能影响了其在AI行情中的表现，尤其是在行业热度持续上升的背景下，稍慢的布局可能意味着错失部分增长空间。对于投资者而言，建仓速度与市场时机的把握息息相关，尤其在热点板块中，过慢的行动可能带来一定的机会成本。
此外，大成兴远启航混合A由于建仓速度较慢，导致业绩表现落后。该基金成立于今年3月，截至二季度末，股票仓位仅达到0.73%。
截至9月30日，该基金自成立以来的累计收益仅为0.07%；最近6个月的收益也仅达到0.09%，在4611只同类基金中排名位列第4567位。
该产品基金经理在解释建仓缓慢的原因时提到，“其他基金自成立以来已积累了一定的浮盈，且净值基本接近历史高点。而本基金则是从零开始——坦白说，这里的问题不仅仅是有没有浮盈作为安全垫，而是我需要多大的突破才能接受一个全新的起点。其他基金的最终表现说明，判断股价涨跌始终不是我的强项。” 从这段话中可以看出，基金经理对市场波动和个股选择存在一定的谨慎态度，尤其是在当前市场环境下，面对已有良好表现的其他基金，他更倾向于稳健操作，避免因盲目追高而带来潜在风险。这种态度虽然可能影响短期业绩，但也反映出其对投资纪律和风险控制的重视。在市场情绪波动较大的背景下，这种审慎策略或许能为长期投资者提供更稳定的回报基础。
业内人士指出，尽管2025年股市明显回暖，但今年新设立的基金仍面临一定的投资挑战。一方面，年初成立的部分基金在开局阶段就遭遇了关税摩擦引发的市场波动，可能影响了其对市场节奏的把握；另一方面，对于今年后期成立的基金而言，医药、新消费、机器人等热门板块已积累了较大涨幅，是否追高这些板块成为基金经理需要慎重考量的问题。
