部分基金投顾降低权益仓位，释放市场谨慎信号。
近期股市呈现震荡上涨态势，权益类资产收益明显提升，部分基金投顾组合已开始调低权益类仓位。
以华夏权益优选组合为例，该组合在8月27日进行了调仓操作，适当减少了权益类资产的配置比例。同时，华夏固收增强组合近期也对权益资产仓位进行了下调，并对前期涨幅较大的板块实施了部分止盈操作。万家非凡价值投顾组合在对部分板块进行止盈的同时，还增加了对科创芯片、军工等具备较高弹性的板块的配置。
这些操作的核心原因并非是对股市持看空态度，而是出于“风险再平衡”的考虑。此前股市上涨推高了权益类资产在投资顾问组合中的比重，进而增加了组合的整体风险。因此，组合管理者需要适度降低权益类资产的配置比例，以防止投资风格偏离原定方向，并确保组合的风险收益特性符合投资者的预期。
此外，业内人士预计，股市短期内或将维持高位震荡，适当减少权益类资产的配置比例，有助于降低投资组合的波动风险。同时，业内人士指出，短期的震荡并不代表市场进入回调阶段，反而可能为尚未入场的资金提供新的介入机会，从而为未来市场的长期上涨积蓄更多动能。
部分投顾组合降低权益仓位，止盈涨幅过高板块
近期股市涨幅显著，基金投顾组合也根据市场环境变化而进行调仓，小幅降低权益仓位。
以华夏权益优选组合为例，该组合于8月27日进行调仓，小幅调降大成高鑫股票A、华夏恒生科技ETF发起式联接（QDII）A等多只基金的仓位。此外，该组合还将货币基金的持仓比例从4%提升至5.5%。
华夏投顾在调仓理由中指出，市场连续经历上涨后风险有所累积，适当降低权益仓位，并对组合进行风险再平衡。
华夏固收增强组合也于近期降低权益资产仓位，并针对前期涨幅较多的板块适度止盈。
9月1日，该组合将债券型基金的整体仓位从49.3%提升至50.6%，同时降低了华夏价值精选混合、招商安裕灵活配置混合A等权益类产品的配置比例。此外，该组合还对华夏国证半导体芯片ETF联接C、易方达创业板ETF联接C等基金进行了减仓操作。
华夏投顾在此次组合调整中表示，考虑到股债性价比已回归至五年平均水平，同时部分成长类板块的超额收益积累较为明显，因此适度减少部分成长股的配置比例，小幅降低整体权益类资产的仓位，以实现资产配置的再平衡。
也有投顾组合在止盈部分板块的同时，加仓了芯片、军工等高弹性的板块。
8月20日，万家非凡价值投顾组合进行了调仓操作，部分港股银行股仓位被兑现，同时增加了对港股非银金融、科创板芯片、军工以及周期资源领域的配置。 此次调仓反映出组合管理方在当前市场环境下对不同板块的重新评估。港股银行股的减持可能源于对利率环境或行业前景的审慎考量，而对非银金融和科技、军工等领域的加仓，则显示出对成长性较强的板块仍抱有较高期待。这种调整既体现了风险控制的意识，也透露出对结构性机会的把握。整体来看，组合在保持稳健的同时，也在积极寻求新的增长点。
此外，该组合同时增持了永盈瑞信混合C、摩根中国优势混合C、中欧景气精选混合C等主动管理型权益基金。
风险再平衡是调仓主因
从上述投顾组合的调仓原因来看，减仓主要是为了根据投顾组合的风险收益特征进行风险再平衡。 当前市场环境下，投顾组合的调整更加注重稳健性与长期收益的平衡。通过减仓来实现风险再平衡，反映出管理方对市场波动的审慎态度。这种操作不仅有助于控制潜在风险，也为后续可能的市场机会预留空间。在不确定性较高的市场中，合理的资产配置和动态调整显得尤为重要。
由于股市前期涨幅较大，权益类资产在投顾组合中的占比明显上升，甚至可能超过组合管理人设定的上限。较高的权益仓位虽然有助于提升收益，但也增加了波动风险。特别是对于定位为“中低风险”的投顾组合而言，权益仓位过高可能导致风格偏离，使组合的实际风险收益特征与投资者预期产生偏差。 我认为，当前市场环境下，投顾机构在调整组合配置时需更加审慎，尤其是在风险控制方面不能掉以轻心。尽管高权益仓位可能带来短期收益，但长期来看，保持组合的稳定性和风险适配性更为重要。投资者也应关注自己所投资组合的实际风险等级，避免因市场波动而承受超出预期的损失。
近期，华夏固收增强组合降低了权益资产的仓位，这一调整属于中低风险组合的常规操作，主要目的是为了进行风险再平衡。在当前市场环境下，适当调整资产配置有助于控制组合波动，提升稳健性。这种策略体现了基金管理人在面对市场不确定性时的审慎态度，也反映了固收类产品在资产配置中的避险功能。对于投资者而言，理解调仓背后的逻辑有助于更理性地看待市场变化和产品运作。
另外值得关注的是，一些投资顾问组合虽然减少了权益类资产的配置比例，但降幅并不明显，同时止盈操作也主要是结构性的调整，仅针对前期涨幅较大的板块进行部分了结。这些举措反映出投顾管理人对权益市场未来整体走势仍持乐观态度，因此依然保持了较高的权益资产配置比例。
A股短期或高位震荡
随着A股市场持续上行，部分业内人士预计A股市场短期内可能面临高位震荡的风险，这也是部分投顾组合降低权益仓位或止盈的重要原因之一。
中欧财富分析指出，从短期指标来看，确实存在局部阶段性过热的迹象，同时随着9月初情绪博弈节点的临近，A股市场短期内进入高位震荡的可能性正在增加。
但业内专家表示，当前的高位震荡并不意味着回调的信号，适度的波动反而有助于为尚未进入市场的资金创造入场机会，从而为后续的上涨积蓄更强动能。
中欧财富指出，牛市初期适当放缓节奏，反而更有利于后续行情的持续发展，这种状态被视为一种健康的市场表现。此时也是那些此前未能及时入场的资金较好的介入时机。 从市场运行规律来看，过快的上涨容易积累泡沫，适当调整有助于夯实基础，增强市场的韧性和可持续性。对于投资者而言，前期踏空者在这一阶段入场，既能够避免高位追涨的风险，也有机会分享后续行情的红利。因此，当前的节奏调整，或许正是为未来更稳健的上涨铺路。
从更长的时间维度来看，中欧财富认为，未来在当前经济结构转型和政策导向的背景下，这两个因素仍将持续改善。同时，自8月起，PPI的跌幅有望逐步收窄。因此，我们认为这一轮工业企业利润增速的拐点已经出现。从历史经验来看，这通常也意味着权益市场业绩增速已触底，对后续权益资产的表现具有积极影响。
