科技财经时报2025年10月27日 14:31消息，私募基金违规宣传业绩，协助伪造收入证明，引发监管关注。
浙江证监局近日发布公告，指出浙江觉航基金及其法定代表人、执行董事和总经理冯炎英存在六类违规行为，已被出具警示函，并记入证券期货市场诚信档案。相关机构需在收到决定书之日起7个工作日内提交书面报告。 此次处罚反映出监管层对私募基金行业合规性的持续关注。尽管近年来行业快速发展，但部分机构在内部管理、信息披露等方面仍存在明显漏洞。此次对浙江觉航基金及主要负责人采取措施，不仅体现了监管的严肃性，也释放出强化市场纪律、保护投资者权益的明确信号。对于行业而言，这是一次重要的警示，提醒各机构必须依法依规经营，提升合规意识，避免因违规行为影响自身信誉和发展空间。
根据处罚决定书，浙江觉航基金存在的违规行为涉及资金募集宣传、信息公示以及内部治理等多个业务环节。
这其中，一些私募机构在宣传中片面选取不足6个月的过往业绩，或仅展示个别基金产品的表现，这种“断章取义”的做法违背了私募业绩披露的相关规范，容易通过夸大短期偶然收益来误导投资者做出不理智的判断。此类行为不仅影响市场公平性，也对投资者权益构成潜在威胁。加强信息披露的全面性和真实性，是维护行业健康发展的关键所在。
从多张处罚决定书可以看出，私募机构片面宣传过往业绩的行为，往往并非孤立违规，而是与多个环节的问题相互关联，进而引发系统性风险。
近年来，浙江证监局近期对多家存在片面宣传业绩的私募机构进行了处罚。今年8月，在对杭州兴健的现场检查中，发现其在宣传推介过程中存在虚假、片面、夸大等七类违规行为，该私募及其法定代表人、总经理楼海淼均被出具警示函，并被记入证券期货市场诚信档案。 此次处罚反映出监管层对私募行业宣传行为的持续关注和规范力度。私募基金作为高风险投资工具，其宣传内容的真实性和客观性直接关系到投资者的判断与决策。部分机构为吸引投资者，采取不实或夸大的宣传方式，不仅违反了相关法规，也损害了市场的公平与透明。此次对杭州兴健的处理，释放出明确的监管信号：任何违规操作都将受到严肃追责。未来，随着监管进一步细化，私募行业的合规水平有望持续提升，投资者权益也将得到更好保障。
此外，浙江道德资产、浙江玉皇山南等私募机构及其高管，因存在片面推介基金产品等违规行为，近日收到监管部门的警示函。此类行为不仅违反了相关法律法规，也对投资者权益构成了潜在风险。私募基金作为资本市场的重要参与者，应严格遵守合规要求，确保信息披露的真实、准确与完整。此次事件再次提醒行业从业者，必须强化合规意识，杜绝误导性宣传，维护市场的公平与透明。
值得注意的是，浙江觉航基金的合规负责人具有技术背景，缺乏资产管理机构专业的合规工作经验。此外，该私募自成立至今，股东结构和高管团队频繁变动，公司治理结构不稳定，也容易导致合规管理出现漏洞。
片面宣传业绩，私募与代销方均难逃问责
据浙江证监局披露，浙江觉航基金存在六类违规行为，这些行为涉及多个方面的监管要求，反映出公司在内部管理、合规运作等方面存在明显不足。此次曝光不仅对该公司提出了警示，也对整个私募基金行业起到了一定的监督作用。在当前金融监管不断加强的背景下，类似问题的出现更应引起各方重视，推动行业规范发展。
存在于募资宣传环节的违规行为主要包括：一是未按规定确定特定对象就直接推介基金产品，二是片面截取不足6个月的过往整体业绩或历史基金业绩用于宣传，三是为投资者提供虚假收入证明的便利，且对收入证明的审核流于形式，四是委托没有基金销售资质的机构进行募资，并向其支付介绍费用。 从行业监管的角度看，这些行为反映出部分机构在合规意识上的薄弱，尤其是在营销环节存在明显的投机心理。基金产品的宣传应以真实、全面为原则，任何夸大或选择性披露的行为都可能误导投资者，损害市场公平与信任。同时，对收入证明的审核不严，不仅增加了金融风险，也反映出内部风控机制的缺失。此外，委托无资质机构募资并支付费用，更是严重违反了相关法律法规，暴露出部分机构在业务拓展过程中缺乏底线思维。监管部门需持续加强对此类行为的监督与惩处，推动行业健康发展。
该私募基金在运作过程中存在未按照基金合同约定披露基金份额净值的问题，同时未能建立激励奖金的递延发放机制，反映出公司在合规治理和内部控制方面存在系统性漏洞。 从行业角度来看，此类问题不仅影响投资者的信任，也暴露出部分私募机构在制度建设上的薄弱环节。基金管理人应严格遵守相关法律法规，确保信息透明、机制健全，以维护市场秩序和投资者权益。只有强化内部管理，才能推动行业健康有序发展。
另外，深圳证监局近期对一家私募基金公司因片面截取过往业绩进行宣传推广的行为采取了行政监管措施。2024年5月，深圳证监局向深圳金凡基金及其法定代表人、总经理曾福平发出警示函，原因是该私募存在向个别投资者夸大及片面宣传其私募基金过往业绩的情况。
与浙江觉航基金存在类似违规行为，北京永安财富早在2019年就因在募集资金推介、信息披露及登记备案等多个环节存在违法行为，被中国证券投资基金业协会取消会员资格。
在募集推广方面，永安财富在中基协备案的募集方式为直销，但实际上委托了不具备基金销售资质的上海熠生投资进行资金募集，长期使用该机构制作的宣传材料，并声称其定增产品的历史平均收益超过500%，同时进行预期收益的宣传。
经中基协复核，永安财富申辩意见所称的“伍号基金于2015年11月和12月拥有超过5倍收益”，仅片面节选了单只基金产品某2个月内的过往业绩，不足以作为过往整体平均业绩的事实依据。因此，推介材料中宣传“定增产品平均收益500%以上”无相关依据，与事实情况严重不符，属于虚假记载、误导性陈述。
永安财富成立于2011年7月，注册资本及实缴资本均为1亿元，是一家股权类私募，目前登记在册的全职人员仅2人。据天眼查，该私募已被列为失信被执行、限制高消费。另外，永安财富被执行标的总金额为336.28万元，未履行金额有277.12万元。
2019年，除了私募基金管理人因片面宣传过往业绩被处罚外，代销机构也因类似问题受到监管处罚。当时，大泰金石首先被江苏证监局出具警示函，并被暂停办理公募基金销售业务。随后，中基协认定该机构存在夸大或片面宣传基金产品等多项违规行为，决定暂停其私募基金募集业务，直至完成整改并通过现场验收。 从监管动作来看，对私募基金销售环节的规范正在逐步加强。无论是管理人还是代销机构，只要涉及误导性宣传，都会面临相应的处罚。这反映出监管部门对保护投资者权益、维护市场秩序的重视。同时，这也提醒相关机构在营销过程中必须严格遵守合规要求，避免因一时的利益冲动而触碰监管红线。
股东、高管频变更，技术背景管风控
从公司治理和人员结构来看，浙江觉航基金的合规问题并非一时疏忽所致。 我认为，这一事件反映出企业在内部管理与风险控制方面存在深层次的问题。良好的公司治理是企业稳健发展的基础，而人员构成的合理性则直接影响到决策的科学性与合规性。此次合规失守，或许正是制度漏洞与人员素质不匹配共同作用的结果。只有加强内部监管、优化人员结构，才能从根本上防范类似问题的再次发生。
浙江觉航基金是一家私募证券投资基金，在管规模区间在0-5亿元。该私募成立于2014年12月，注册资本1000万元，实缴比例为50.5%。目前登记在册的全职员工共计8人，其中7人已取得基金从业资格。
自成立以来，浙江觉航基金的股东结构、高管团队已历经数次变更。
成立之初，浙江觉航基金的股东由三位自然人组成，分别是赵莉、任哲琪和孟微。2015年11月，任哲琪和孟微退出股东身份，赵柳银成为新的股东；2016年5月，赵柳银退出，楼文、徐杰慧、应丽香、王巍、郦韩英、许永明以及赵莉等七人加入成为新股东；半年后，楼文、徐杰慧和王巍退出了股东行列；至2023年5月，赵莉也退出股东队伍，俞科春和冯炎英则成为新的股东。
股东结构的持续动荡，随之带来了法定代表人的五次更迭，先后历经6人。
从公开履历可见，浙江觉航基金的核心管理团队均缺乏专业的合规管理经验。
根据中基协的披露，法定代表人冯炎英在加入浙江觉航基金之前，曾先后在诸暨糖烟酒公司审计部任职，之后担任诸暨商业局驻厦门办事处财务职务，还曾在诸暨中国人寿保险公司从事保险销售工作，也曾就职于中信证券诸暨营业部担任销售岗位。
合规风控负责人、首席风控官少杰，在加入浙江觉航基金之前，曾先后担任宏联电子程序员、招商银行诸暨支行信贷部员工，以及大地期货诸暨营业部量化程序设计团队成员。 从他的职业经历来看，少杰具备较为丰富的金融与技术背景，这为他在合规风控领域的专业能力打下了坚实基础。从程序员到信贷岗位，再到量化程序设计，其职业路径展现了对金融行业多维度的理解和适应能力。这样的复合型经历在当前资管行业中显得尤为珍贵，也反映出其在风险识别与管理方面的综合素养。
这种由非专业人士负责合规管理的配置，容易使合规制度流于形式，缺乏实质性的约束力，同时在风险识别方面存在明显短板，难以及时发现和应对潜在问题。 在我看来，合规管理是一项专业性极强的工作，需要具备相应的法律、财务及行业知识背景。如果由缺乏相关经验的人员来承担，不仅难以确保制度的有效执行，还可能因判断失误而带来更大的隐患。因此，企业应重视合规人才的培养与引进，真正建立起科学、系统的风险防控体系。
浙江觉航基金的合规问题，或许正是中小私募机构普遍面临困境的一个缩影。稳定的治理结构是实现合规管理的基础，而核心团队频繁变动，往往导致公司战略与合规制度缺乏延续性。对于资源本就有限的中小私募来说，通常会优先考虑成本控制，将有限的资金投入到能直接带来收益的业务部门，而非合规建设领域。这种倾向在一定程度上加剧了合规风险的积累，也反映出行业在发展过程中存在的深层次矛盾。
