A股高位震荡，投资者面临坚守强势主线还是高切低的抉择，市场分歧加大。
9月8日，A股三大股指涨跌互现。
截至收盘，上证综指上涨0.38%，收于3826.84点；科创50指数上涨0.58%，报1275.87点；深证成指上涨0.61%，报12666.84点；创业板指下跌0.84%，报2933.25点。
成交量方面，沪深两市成交总额达到24187亿元，较前一交易日的23047亿元增加了1140亿元。有券商投资顾问表示，从大盘盘中表现来看，上午成交量放大，下午则有所缩小，这既是因为结构性行情波动导致机构进行调仓操作，也反映出大盘在经历调整后趋于稳定，场外资金开始重新进入A股市场，成交量的提升进一步支撑了A股的稳健运行。
从盘面上看，机器人概念和卫星移动通信概念股出现大幅上涨，此前表现相对滞后的医疗和化工板块也迎来不错的表现，新能源产业链持续保持活跃态势；而此前涨幅较大的AI硬件板块则集体走弱，新易盛、联特科技、光库科技等个股跌幅超过9%，中际旭创、德科立、天孚通信、长飞光纤等个股跌幅均超过6%。
周一大盘整体走势较为平稳，但沪深两市的结构性行情出现了明显的反转。此前表现强势的光模块、算力和AI芯片等科技龙头股出现大幅调整，显示出这些板块已进入休整阶段。与此同时，长期处于低位的电力、农林牧渔、交通运输等行业，以及此前回调较多的PEEK材料、人形机器人等概念，近期均出现了较为强劲的反弹，市场“高低切换”的特征愈发明显。尽管大盘在盘中呈现窄幅震荡，但结构性行情依然波动较大，沪市整体表现强于深市，科创50指数也强于创业板50。 从市场表现来看，当前资金更倾向于挖掘估值较低、具备基本面支撑的板块，反映出投资者风险偏好有所下降，市场情绪趋于谨慎。这种“高低切”现象或将成为后续一段时间的主流趋势，值得持续关注。
成长中前期强势主线出现大幅回调，市场投资者普遍关心该坚守强势主线还是“高切低”？
信达证券认为，当下存在风格转换的条件：第一，去年9月以来，小盘成长已经持续走牛近1年，但部分周期板块依然处在历史低位；第二，经济和地产数据偏弱，新一轮稳增长政策预期提升，展望明年经济企稳的预期较难证伪；第三，价值类板块机构持仓系统性偏低，公募考核新规和量化动量策略均有望强化向价值风格转向；第四，居民资金正在通过更多渠道流入，当期业绩重要性有所下降；第五，本轮牛市中AI算力等少数强主线板块虽然业绩兑现较好，但并没有扩散到更多行业，风格较难像业绩强的牛市中稳定走强。第六，历年四季度更容易出现风格的高低切。
华安证券首席经济学家、研究所副所长郑小霞表示，应坚持强势主线的核心地位，无需进行调整。
郑小霞称，一轮完整成长产业周期通常会经历“估值-业绩-估值”三个阶段，且各阶段之间大概率将出现良性调整，无论是完整周期内还是单独三阶段内，强势主线整体收益率仍具备显著优势，再考虑切换的机会成本和摩擦成本，切换并不一定有效占优，上涨趋势性行情中坚定持有强势主线是最优策略，可适当降低对过程中波动的关注。
“综合来看，一方面我们认为市场不会进入调整阶段，另一方面判断当前趋势性上涨行情尚未结束，因此建议投资者继续坚守强势板块，无需进行“高切低”操作。”郑小霞表示。
摩根士丹利基金在配置方向上持续看好几个重点领域：首先是中国制造，涵盖高端机械、新能源及专用设备、半导体设备、汽车和医药等行业；其次为科技成长板块，受益于基本面的改善，算力性价比并未下滑，AI应用以及消费电子等受AI推动的行业仍具投资价值；此外，新消费领域也受到关注，部分企业不仅在国内市场占据主导地位，海外拓展也取得显著进展，成为支撑上市公司业绩的重要增长点。 从当前市场环境来看，中国制造在全球供应链中的地位愈发稳固，尤其在高端制造和绿色转型方面展现出强劲动能。科技成长板块则依托技术进步与政策支持，具备长期增长潜力。而新消费领域的崛起，反映出国内品牌国际化能力的提升，未来有望进一步释放盈利空间。整体来看，这些方向不仅符合中国经济转型升级的趋势，也为投资者提供了多元化的布局机会。
中泰证券指出，短期内应采取防御性策略，注重稳健收益，重点关注同时具备周期属性和高股息特点的行业，例如煤炭、有色金属等。此外，红利类板块依然是外资和长期资金较为青睐的方向，具有较高的配置价值；而对于此前涨幅较大的科技（如半导体、自主可控等）以及券商板块，若未来在反弹后再度调整，反而可能成为中期增持的较好机会。
