科技财经时报2025年09月14日 08:38消息，公募规模创新高，销售机构保有量榜单出炉，两巨头领先。
在公募销售费率改革征求意见的背景下，公募基金的销售保有规模数据备受市场关注。
9月12日晚，中基协发布了2025年上半年基金销售机构公募基金保有规模的相关数据。
不浪费好行情，公募基金规模持续攀升，截至2025年7月底，我国境内公募基金资产净值规模达到35.08万亿元，首次突破35万亿元大关，并连续第十次创下历史新高。在这一背景下，销售机构交出了销售保有规模的中期成绩单，具体特点如下：
百强机构销售保有规模持续扩大，截至2024年底，百家销售机构合计销售非货规模突破10万亿元，达到10.188万亿元，较年初的9.54万亿元增加6513亿元，环比增长6.8%。这一数据反映出市场对非货币型基金产品的关注度持续提升，也说明销售渠道在资产配置中的作用日益增强。从趋势上看，机构销售能力的增强与投资者理财需求的多样化密切相关，未来这一增长态势仍有较大空间。
二是强者持续领先，头部销售平台的非货币基金保有规模占比进一步上升。以蚂蚁基金和招商银行为例，尤其是招商银行，在非货保有规模占比方面表现突出。截至2025年上半年，蚂蚁基金非货保有规模达到1.57万亿元，占市场比重为15.39%，较2024年底提升了0.14个百分点；招商银行非货保有规模首次突破万亿元大关，达1.042万亿元，占比10.23%，较2024年提升0.5个百分点。
三加银行权益类基金销售火热，尤其是指数型产品表现突出。随着市场回暖，权益类基金迎来销售高峰，蚂蚁基金中股票指数类产品销售额同比增长22%。在银行方面，农业银行相关产品半年内环比增长近1.7倍，兴业银行环比增长近一倍，中信银行、平安银行和浦发银行的产品也出现显著上涨。
在销售结构方面，银行和券商均取得了一定进展。券商在非货币型产品持有量方面表现突出，占比从2024年底的18.14%提升至20.36%；而银行则在股票型指数产品的销售中有所突破，占比从2024年底的11.29%上升至13.71%。从券商整体情况来看，权益类百强榜单中，中信和华泰两家券商排名进入前十，共有57家券商入围百强榜单。
特点一：百家销售机构保有规模首次突破10万亿元，多家机构在近期创下历史新高。 当前，随着金融市场不断深化和产品结构持续优化，销售机构的资产规模持续扩大，标志着行业整体实力迈上新台阶。这一数据不仅反映了市场对金融产品的需求增长，也体现出销售机构在服务能力和风险管理方面的提升。部分机构在业绩、客户数量及产品布局等方面均实现突破，显示出行业内部竞争格局正在加速演变。未来，如何在规模扩张的同时保持稳健发展，将是各机构需要重点思考的问题。
2025年A股市场受到关税摩擦影响走出深“V”行情，核心指数不同程度上涨，其中，中证2000领涨，涨幅达15.24%，科创100上涨13.55%，创业板综上涨8.78%，沪指也有2.76%的上涨。在此背景下，权益市场销售回暖企稳。
销售规模直观反映了资金进入市场的热情，2025年上半年，前百名机构非货币型基金保有规模达到10.188万亿元，首次突破10万亿元大关，较2024年底环比增长6.8%。
从单个机构的微观角度来看，各家也在刷新着自身的纪录。
蚂蚁基金、招商银行在销售方面再创佳绩，基金非货基金保有规模已突破1.5万亿元，达到1.57万亿元，半年环比增长8%；同时，招商银行非货保有规模也成功突破万亿元大关，半年环比增长10%。这些数据反映出招商银行在资产管理领域的持续发力与市场认可度的不断提升。随着投资者对多元化资产配置需求的增加，银行在基金代销及财富管理方面的竞争力正日益凸显。
中国人寿保险在权益基金销售方面取得显著进展，最新销售规模达到1114亿元，较半年前增加了163亿元。与此同时，在非货币基金销售领域，千亿规模的保有机构数量从2024年底的22家增至26家。国泰海通因合并销售数据后，成功跻身千亿销售俱乐部，排名也从2024年的第26位上升至第17位。此外，招商证券、中信建投证券以及浦发银行也在非货销售方面实现突破，首次进入千亿元规模行列。 从市场动态来看，头部机构在基金销售领域的竞争愈发激烈，规模扩张的背后反映出投资者对权益类资产配置的持续关注。同时，机构间的整合与协同效应正在重塑行业格局，推动市场集中度进一步提升。这种变化不仅影响着销售排名，也对整个行业的服务能力和产品创新能力提出了更高要求。
特点二：蚂蚁、招行两巨头优势持续扩大，两券商保持前十
从非货数据来看，真正的销售竞争已进入蚂蚁和招商的“双巨头”格局，两家机构已全面拉开差距，处于明显领先阶段。
先来看蚂蚁基金，2024年上半年，蚂蚁基金在权益基金保有规模上首次超越招商银行，随后市场份额持续扩大。2025年上半年权益基金保有规模8229亿元，占比16.05%，也是唯一一家双位数占比的机构，股票指数保有规模3910亿元，占比20.09亿元；非货保有规模1.57万亿元，占比15.39亿元。不仅占比高，蚂蚁基金的保有占比仍在提升。不难看出，蚂蚁基金今年发力指增产品、固收+产品，对增量均有贡献。
招商银行在今年上半年公募销售规模狂奔，今年上半年非货保有规模达到1.04万亿元，占比10.23%，权益公募基金保有规模4920亿元，占比近10%。
招商银行在2025年半年报中表示，今年上半年代理基金手续费及佣金收入为24.38亿元，同比增长14.35%。基金销售方面，招商银行加强了对市场趋势和政策引导的研判，以提升投资者的产品持有体验。招商银行与公募定制“长盈计划”“启明星计划”成为招商严选的新一代代名词。
值得注意的是，2025年上半年销售机构权益类基金规模保有量前十的排名与2024年底保持一致，除蚂蚁和招商外，天天基金以3496亿元位列第三，接下来依次是工商银行、建设银行、中国银行、交通银行、中信证券、农业银行以及华泰证券。
天天基金依然保持权益类基金保有规模第三的位置，但在增量方面表现较弱，在前十名中新增规模最少，上半年仅增加了3亿元。这一数据反映出其在规模扩张上的步伐有所放缓，可能与其产品策略、市场环境或竞争态势有关。尽管整体排名稳固，但如何提升增量将成为未来需要关注的重点。
值得注意的是，中国人寿同样稳居第11名，销售权益基金规模保有也首次突破千亿元，从格局上来看，今年上半年无一机构能够挑战TOP11，合并后保有规模的国泰海通非货名次上升11位，位于行业12。
特点三：银行系发力股票指数基金，券商占半壁江山
指数类产品正在通过银行渠道飞入寻常百姓家。
从2025年上半年百强销售机构的数据显示，商业银行在股票指数类产品保有规模方面实现了显著增长，保有规模达到2667亿元，较2024年底的1923亿元增长了37.9%，同时相比2024年中报也实现了翻倍。这一增长使得商业银行在整体市场中的占比从11.29%提升至13.71%。 从数据变化可以看出，商业银行在权益类产品的布局和销售能力正在逐步增强，反映出其在财富管理领域的持续发力。这种增长不仅体现了银行自身产品结构的优化，也反映了客户对多元化资产配置需求的上升。未来，随着市场竞争的加剧，商业银行若能继续保持这种增长势头，有望在资产管理行业中占据更加重要的位置。
在监管推动指数基金发展的政策导向下，ETF等工具型产品逐渐成为投资者捕捉市场风格轮动的重要工具。银行渠道的ETF场外联接基金和指数基金因此受到青睐，这也契合了今年公募基金在权益类资产上的整体发展趋势——被动型产品规模持续扩张，而主动管理型权益基金的增长则相对平稳。 从市场结构来看，这种趋势反映出投资者对成本更低、透明度更高的被动投资方式的认可，同时也体现出监管层对资本市场健康发展路径的引导。随着市场环境的变化，未来被动产品可能进一步占据更大份额，而主动管理型基金则需要在选股能力和风险控制上不断精进，以应对日益激烈的竞争。
券商在股票指数基金的保有规模上占据明显优势，以55.2%的份额暂时无人能及。这一数据反映出当前市场中券商在相关产品布局和客户资金配置方面具有较强的主导地位。从行业发展趋势看，这种集中度可能进一步强化，尤其是在市场波动加剧、投资者寻求稳健回报的背景下，指数基金作为被动投资工具的吸引力持续上升。券商凭借渠道优势、投研能力和品牌效应，在这一领域形成了相对稳固的领先地位。
在股票指数基金的绝对增量方面，有17家机构的销售保有规模超过50亿元，其中蚂蚁基金以709亿元的规模位居首位，国泰和海通分别增加了350亿元，招商银行、中信证券、农业银行和招商证券的增量均超过百亿元。
在股票指数基金排名增加上，百强榜中有5家机构排名变动超过10个名次，其中四家为银行，光大银行上半年销售股票指数保有上升了19个名次，农业银行、兴业银行、邮储银行则分别上升了16、15以及10个名次。
此外，山西证券是唯一一家在股票指数基金销售保有量排名进入前十的券商。
特点四：57家证券公司跻身百强榜单，权益类资产保有规模成为重要加分因素。
随着ETF新产品的发行和持仓管理的增多，券商在销售权益类基金方面愈发得心应手。
2025年上半年，销售百强榜中，权益基金保有规模增长超50亿的机构中，有6家券商，国泰海通增加430亿元，中信建投、招商证券分别增加159亿元、139亿元，国信证券增长也超百亿，达115亿元。此外，中信证券、华泰证券增长同样明显。
在上半年的权益类百强榜单中，券商行业的变动依然备受关注。整体来看，共有57家券商入围百强榜单。从券商排名情况来看，前十名依次为中信证券、华泰证券、国泰君安、海通证券、招商证券、广发证券、中信建投、银河证券、国信证券、平安证券和东方财富证券。
其中在排名提升方面表现较为突出的包括：合并后的国泰海通提升了11个名次，中金公司（上升9位）、西部证券（上升7位）、招商证券（上升6位）、方正证券（上升6位）均提升了6个席位以上，中信建投、申万宏源、华西证券、第一创业、上海证券、民生证券则分别提升了4位。
排名整体变化不大，其中中航证券和财信证券在2025年上半年权益类基金销售保有量排名中各下降了5个位次，中原证券下滑3位，广发证券、信达证券和东兴证券则各自下降了2个名次。
值得注意的是，8月27日，证监会最新修订实施的《证券公司分类评价规定》，增设自营投资权益类资产、基金投顾与权益类基金销售保有规模、权益类资管产品管理规模等专项指标，鼓励证券公司在引入中长期资金、服务居民财富管理等领域加力发展、特色化发展，优化自营投资结构，提升投资者服务能力。
权益类基金的销售保有规模已被纳入分类评价体系，并进一步作为加分项，其中“权益类基金销售保有规模增量”成为考核重点。根据规定，上一年度该增量排名位于行业前10的机构可加1分，前20名的可加0.5分。从2025年上半年权益类基金的保有情况看，哪些机构有望获得加分已变得清晰明了。
